Российский рынок в четверг переписывал докризисные рекорды: индекс Мосбиржи к закрытию основной торговой сессии вырос на 1,5% до 3258,31 пункта, обновив исторический максимум. Предыдущий рекорд — 3226,89 п. — был поставлен еще до пандемии, в конце января. Индекс РТС в четверг прибавил 2,35% до 1404,68 п.
Увереннее всего росли акции нефтегазового сектора и металлургов. Акции «Лукойла» прибавили 5,8%, «Новатэка» — 4,5%, «Норникеля» и «Роснефти» — по 3,8%, «Татнефти» — 3,3%.
С обновлением докризисного исторического максимума российский рынок отстал от американского на несколько месяцев: S&P 500 превысил февральский пик в августе, а технологический NASDAQ Composite — и вовсе в июне. От фондового индекса развивающихся рынков MSCI EM индекс Мосбиржи отстал на месяц с небольшим — тот превысил докризисный уровень в начале ноября. Развивающиеся рынки в целом быстро растут в последний месяц: после появления новостей об эффективных вакцинах и исходе выборов президента США инвесторы посчитали, что в следующем году после вакцинации мировая экономика начнет быстро восстанавливаться — и развивающиеся страны, а также сырьевые рынки от этого заметно выиграют. Поэтому они стали уходить из доллара, который служил убежищем во время кризиса, и вкладываться в более рисковые, но и потенциально доходные активы.
В четверг Европейский центробанк заявил о новых мерах денежного стимулирования. Программа скупки активов увеличена с €1,35 трлн до €1,85 трлн, а срок ее окончания передвинут с июня 2021 г. на март 2022 г. Банк будет реинвестировать деньги от погашаемых облигаций как минимум до конца 2023 г. Также ЕЦБ проведет серию аукционов по предоставлению средств коммерческим банкам по отрицательным ставкам (до -1%, то есть фактически будет доплачивать им), если они обеспечат кредитование компаний и домохозяйств. Аукционы будут проводиться до декабря 2021 г.
Если экономика восстановится быстро, программа скупки активов может быть реализована не в полной мере, но если рост застопорится, то может быть и увеличена, заявила президент ЕЦБ Кристин Лагард. «Ультрамягкая политика мировых центробанков расширяется — низкие ставки надолго. 16 декабря о выкупе длинных облигаций может объявить ФРС США», — пишут аналитики «ВТБ капитала».
Также в четверг проходит заседание консультативного совета при Управлении по контролю за продуктами питания и лекарствами США (FDA). Ожидается, что он даст согласие на регистрацию вакцины Pfizer и BioNTech.
Все такие новости инвесторы сейчас воспринимают как сигнал к тому, что в следующем году пандемия закончится в результате массовой вакцинации и мировая экономика, которой сильно помогли центробанки и правительства, выделившие триллионы долларов, будет отыгрывать понесенные из-за кризиса потери. Сегодня их даже не смутила статистика по рынку труда США, показавшая резкий рост заявок на пособие по безработице до 853 000 на прошлой неделе (против 716 000 неделей ранее).
Перспективы вакцинации и улучшения экономической ситуации стимулировали рост цен на нефть (стоимость Brent превысила $51 за баррель, +4,5%) и валют стран — экспортеров сырья, отмечает Reuters. Так, канадский доллар вырос на 0,4%.
Окреп и рубль. К 19.00 мск курс доллара на Московской бирже снизился на 85 коп. до 73,01 руб., евро — на 66 коп. до 88,59 руб.
Поток новостей о положительных результатах тестирований и одобрении ряда вакцин в разных странах продолжает давать свой эффект и подогревает аппетит к риску, говорит аналитик «КСП капитал УА» Михаил Беспалов. В Великобритании вакцинация началась еще во вторник, в среду вакцина от Pfizer и BioNTech получила одобрение в Канаде, там вакцинация может начаться уже на следующей неделе. Рынок ждет старта вакцинации и в других странах, включая США, что ослабит влияние одного из самых значимых рисков 2020 г., говорит он.
Пока на рынке много дешевой ликвидности, инвесторы по сути закрывают глаза на негативные новости, считает управляющий директор УК «Система капитал» Константин Асатуров. Вышедшая накануне статистика Минэнерго США показала рост нефтяных запасов на 15,2 млн барр., хотя рынок ждал падения. В другой ситуации реакция на такие новости была бы куда сильнее, но сейчас рынки предпочитают думать о том, что вакцинация оживит экономическую активность и спрос на нефть, замечает управляющий: «Инвесторы по всему миру перекладываются в акции стоимости в расчете, что то, что сильнее всего пострадало, будет и больше всего расти с восстановлением экономик». Естественно, что следом растет и российский рынок: почти 60% индекса Мосбиржи составляют нефтегазовые компании и металлурги, указывает Асатуров. При этом рубль пока так и не вернулся к значениям начала года, от чего выигрывают те же экспортеры, и это еще больше толкает рублевые котировки вверх, считает он.
Отдельные бумаги, в частности «Норильский никель» поддерживаются и предстоящей «дивидендной историей», добавляет начальник управления структурных продуктов Sova Capital Антон Гришкин (собрание акционеров 10 декабря должно рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за 9 месяцев).
Рост на рынках может продолжиться до конца года, полагают эксперты. Однако после Нового года инвесторам надо будет внимательнее следить за новостями, как пойдет борьба с COVID-19, говорит Гришкин. С точки зрения Асатурова, начало массовой вакцинации уже заложено в ценах, и на котировки начнут влиять другие факторы, например, как изменится политика США в отношении России с приходом нового президента.
Гришкин также допускает, что к февралю — марту глобальный рынок акций может быть уже локально «перекуплен», что приведет к коррекции. Тем не менее он высоко оценивает перспективы рынков акций в следующем году: «Никогда так долго деньги не стоили так дешево, и никогда так долго и много правительства не поддерживали финансовые рынки».
