Финансовый сектор Лондона начал ощущать негативные последствия Brexit в первый же торговый день после выхода Великобритании из общего рынка. 4 января сделки с акциями компаний из стран Евросоюза почти на €6 млрд переместились из Сити на площадки в континентальной Европе.
Международные инвесторы уже давно привыкли торговать без всяких ограничений номинированными в евро акциями в главном финансовом центре Европы — Лондоне. Торги шли на таких площадках, как Cboe Europe, Turquoise и Aquis Exchange. Однако после окончательного размежевания Великобритании с ЕС проводившиеся в Лондоне торги акциями таких компаний, как французская Total, немецкий Deutsche Bank или испанский Santander, по данным Refinitiv, были перенесены на родные для них биржи — в Париж, Франкфурт и Мадрид либо на континентальные электронные площадки.
Последние создали подразделения в ЕС в конце прошлого года в ожидании окончания переходного периода, который продлился год после официального Brexit. У Cboe Europe 90% объема торгов номинированными в евро акциями, или более €3,3 млрд, 4 января было совершено в Амстердаме. Там же в основном проходили сделки и у Turquoise, которую контролирует London Stock Exchange Group. Aquis сообщила, что за новогодние праздники перевела в Париж «практически весь» оборот.
До 4 января торги акциями компаний из ЕС на континентальных площадках этих электронных бирж практически не шли.
«Это был необычайный день. Перевести ликвидность [в другое место] — одна из самых сложных задач. И это даже не «Большой взрыв», — сказал генеральный директор Aquis Алисдер Хейнс, вспоминая название масштабной биржевой реформы 1980-х гг. в Лондоне. — Это «Взрыв — и все пропало». Сити потерял свой бизнес по торговле европейскими акциями».
Правда, это не самый крупный сектор в биржевой торговле Лондона, однако его исчезновение означает потерю налоговых поступлений от этой деятельности для британского правительства. Кроме того, у компаний теперь будет больше стимулов размещать акции на биржах континентальной Европы, извлекая выгоду из более активной торговли и высокой ликвидности, полагает Хейнс.
Торговые системы и крупные инвестбанки в Лондоне не одно десятилетие играли ведущую роль в трансграничной торговле; до 30% сделок с акциями компаний стран ЕС проходило через Сити. Но в торговом соглашении между Великобританией и ЕС, подписанном в конце декабря, для сектора финансовых услуг места практически не нашлось. Брюссель отказался признавать большинство систем финансового регулирования «эквивалентом» собственных, поэтому проводить сделки с акциями в евро с января стало невозможно и торговля переместилась на территорию союза. Организаторы торгов в Лондоне, впрочем, предвидя это, в последние годы подготовились к переезду.
Брюссель настаивал на усилении своего надзора за операциями со всеми активами, номинированными в евро. Поскольку эту деятельность там считают стратегически важной, ЕС намерен сократить свою зависимость от Лондона в финансовой сфере. В понедельник регулирующие органы ЕС также отозвали лицензии шести британских кредитных рейтинговых агентств и четырех торговых репозитариев — организаций, осуществляющих сбор и хранение данных об операциях с финансовыми инструментами. Европейские компании и инвесторы теперь должны будут пользоваться услугами организаций ЕС.
Хейнс сомневается, что ЕС в обозримом будущем разрешит вернуть торги акциями европейских компаний в Лондон — если вообще разрешит когда-нибудь.
Перевел Михаил Оверченко
